Šodien starptautiskajā jēlnaftas tirgū vislielākās bažas rada Federālo rezervju sistēmas sanāksme 25. jūlijā. 21. jūlijā Federālo rezervju sistēmas priekšsēdētājs Bernanke paziņoja: "FED nākamajā sanāksmē, kas varētu būt pēdējā reize jūlijā, paaugstinās procentu likmes par 25 bāzes punktiem." Patiesībā tas atbilst tirgus prognozēm, un 25 bāzes punktu procentu likmju pieauguma varbūtība ir pieaugusi līdz 99,6%, kas lielā mērā ir saistīts ar naglu.

FED procentu likmju paaugstināšanas atbalstītāju sarakstsgress

Kopš 2022. gada marta Federālo rezervju sistēma ir paaugstinājusi procentu likmes 10 reizes pēc kārtas, uzkrājot 500 punktus, un no pagājušā gada jūnija līdz novembrim, četras reizes pēc kārtas veicot agresīvu procentu likmju paaugstināšanu par 75 bāzes punktiem, šajā periodā dolāra indekss pieauga par 9 %, savukārt WTI jēlnaftas cenas samazinājās par 10,5 %. Šī gada likmju paaugstināšanas stratēģija ir relatīvi pieticīga, un uz 20. jūliju dolāra indekss bija 100,78, kas ir par 3,58 % mazāk nekā gada sākumā, kas ir zemāks nekā līmenis pirms pagājušā gada agresīvās likmju paaugstināšanas. No dolāra indeksa nedēļas snieguma viedokļa tendence pēdējo divu dienu laikā ir nostiprinājusies, atgūstot 100+ punktus.

Runājot par inflācijas datiem, patēriņa cenu indekss jūnijā samazinājās līdz 3%, kas ir 11. kritums martā, zemākais rādītājs kopš 2021. gada marta. Tas ir samazinājies no augsta 9,1% līmeņa pagājušajā gadā līdz vēlamākam līmenim, un FRS nepārtrauktā monetārās politikas stingrināšana patiešām ir atdzesējusi pārkarstošo ekonomiku, tāpēc tirgus ir vairākkārt spekulējis, ka FRS drīz pārtrauks paaugstināt procentu likmes.

PCE pamatindekss, kas neietver pārtikas un enerģijas izmaksas, ir FED iecienītākais inflācijas rādītājs, jo FED amatpersonas uzskata, ka PCE pamatindekss labāk atspoguļo pamatā esošās tendences. Maijā PCE pamatindekss Amerikas Savienotajās Valstīs sasniedza 4,6 procentu gada pieauguma tempu, kas joprojām ir ļoti augsts, un pieauguma temps bija augstākais kopš šī gada janvāra. FED joprojām saskaras ar četrām problēmām: zemu sākuma punktu pirmajai likmju paaugstināšanai, brīvākiem finanšu nosacījumiem nekā gaidīts, fiskālā stimula apmēru un izmaiņām tēriņos un patēriņā pandēmijas dēļ. Darba tirgus joprojām ir pārkarsis, un FED vēlēsies redzēt pieprasījuma un piedāvājuma līdzsvara uzlabošanos darba tirgū, pirms pasludina uzvaru cīņā pret inflāciju. Tāpēc tas ir viens no iemesliem, kāpēc FED pagaidām nav pārtraukusi likmju paaugstināšanu.

Tagad, kad recesijas risks Amerikas Savienotajās Valstīs ir ievērojami samazinājies, tirgus sagaida, ka recesija būs viegla, un tirgus izvieto aktīvus mīkstai piezemēšanai. Federālo rezervju procentu likmju sanāksme 26. jūlijā arī turpmāk koncentrēsies uz pašreizējo 25 bāzes punktu likmes paaugstināšanas varbūtību, kas veicinās dolāra indeksa pieaugumu un ierobežos naftas cenas.